中国官方和汇丰PMI指数6月份均回落至低位,官方PMI中,中型企业和小型企业的指数都低于50%的荣枯线,显示出中小企业经营状况不乐观。而以中小企业为主要调查对象的汇丰PMI则一举创下9个月新低。两项指标都显示出内需和外贸的需求仍然疲弱。
此前在银行间流动性紧张时,曾有多家银行表示将上调贷款利率,此举将进一步加重中小企业融资负担。尽管中国央行已表态将放松对现金的严格控制,一些企业称目前在部分地方越来越难以获得资金,同时客户正转向使用现金替代品结帐。
据调研显示,近期货币市场的波动对实体的传导明显:资金价格上升,中小企业资金紧张。虽然逾期率上升的速度有所减缓,但资金链紧张使得江浙地区的中小企业贷款风险升级。
事实上,不仅中国的中小企业被融资难问题所困扰,经合组织国家中,只有少数的中小企业贷款在2011年有所增长。在大多数经合组织国家中,中小企业贷款在总商业贷款中的份额下滑或停滞不变,即使总商业贷款量有所增加。
银行虽愿意向中小企业提供贷款,但为了遵守巴塞尔III的要求,需要更严格的贷款标准。由于中小企业的信用难以评估,而且被认为比大型企业风险更高,银行通常限制向这一行业贷款。
在欧洲,75%至80%的中小企业融资依赖于银行,这样的约束将造成严重的后果。相反在美国,银行只占中小企业融资来源的25%。美国经济的活力常被归功于其繁荣的中小企业部门,该部门被多种多样的资金来源支持,如债券、私募股权和风险投资等。
目前欧洲的计划是,将中小企业贷款打包并在资本市场上销售,可以通过资产支持证券(ABS)或抵押债券进行。这样做对银行也有好处。将贷款证券化的银行可以剥离它们的风险,同时购买其他银行不同的中小企业贷款。通过这种方式,银行也能够分散化其资产。
中小企业常常被认为是发达国家经济的支柱。中国要想让囤聚在金融市场 里空转套利的资金转到实体经济中,就要提高中小企业的盈利能力,而解决融资难所是让中小企业生存和进一步发展的首要问题。
中国的银行业不仅仅是纯粹的商业机构,还要肩负起支持国民经济平稳较快发展的社会责任。特别是在享受多年政策红利之后,没有理由冷眼旁观中小企业融资难的惨状。
当下需要短期解决方案来帮助中小企业,并且该方案必须与银行系统相关。然后需要一个基于创新的融资工具和机构的长期方案。