创新基金创新五大手段详解(2)
时间:2010-01-15 17:06 来源:未知 作者:修老师 点击:次
创新手段之四：延长封闭期 工银红利基金的创新可用“短期封闭管理”、“封闭期不上市避免折价”、“首年最高100%股票比例”、“满足条件季季分红”总结。“短期封闭管理”指一年封闭期内不上市交易，也不接受申购赎回。据说好处是首年最高100%股票比例，一年内基金规模恒定，不会被动受到规模变化的影响，投资管理将更加自如。这个规定，只能在牛市发挥正面作用，而在市场下跌的时候，反而会带来不利的影响。自去年7月以来，该基金净值已下跌37％，难言创新创造了价值。但是必须指出，保持资产的流动性十分重要，一年的封闭期给投资者的流动性造成障碍，即使基金有所获益，也是建立在投资者失去流动性的代价上的。而满足条件季季分红，其它基金投资者可以自己通过赎回部分份额实现分红，除了赎回费用之外，满足条件季季分红的优势并不明显。华夏复兴基金的创新机制与工银红利基金一致。开放基金的创新手段难以有突破，缺乏亮点。 创新手段之五：改变基金的收益与风险分布 |