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财务报表分析之资产管理比率

2011-09-09 09:49

  (1)应收账款周转率。

  它是企业一定时期销售收入与应收账款的比率,是反映应收账款周转速度的指标。其计算公式为:

  应收账款周转率(次数)=销售收入/应收账款

  应收账款周转期(天数)=365/周转次数=应收账款×365/销售收入

  注:应收账款可用年末数进行计算,但如果年末数受一些因素影响较大,可用平均数进行计算。

  平均应收账款余额=(应收账款余额年初数+应收账款余额年末数)÷2

  应收账款周转率高,表明收账迅速,账龄较短;资产流动性强,短期偿债能力强;可以减少坏账损失。

  利用上述公式计算应收账款周转率时,需要注意以下几个问题:

  ①应收账款的减值准备问题。

  计提坏账减值,应收账款项目金额降低,会导致周转次数增加,周转天数减少。但这种周转天数的减少不能表示良好的业绩,反而说明应收账款管理欠佳。如果减值准备的数额较大,就应进行调整,使用未提取坏账准备的应收账款计算周转天数。

  ②关于应收票据是否计入应收账款周转率的问题。因为大部分应收票据是销售形成的,只不过是应收账款的另一种形式。应该将其纳入应收账款周转天数的计算。

  ③应收账款周转天数不一定是越少越好。应收账款是赊销引起的,如果赊销有可能比现金销售更有利,周转天数就不会越少越好。收现时间的长短与企业的信用政策有关。

  (2)存货周转率

  存货周转次数=销售收入/存货

  存货周转率是反映企业流动资产流动性的一个指标,也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。存货周转率高,表明存货变现速度快,周转额较大,资金占用水平较低。

  存货周转天数=365/存货周转次数

  分析时应注意的问题:

  ①计算存货周转率时,使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额,看分析的目的。如果分析目的是判断短期偿债能力,应采用销售收入。如果分析目的是评估存货管理业绩,应当使用销售成本。在分解总资产周转率(周转天数)时,应统一使用“销售收入”。

  ②存货周转天数不是越低越好。比如,减少存货量,可以缩短周转天数,但可能会对正常的经营活动带来不利影响。

  ③应注意应付账款、存货和应收账款之间的关系。

  ④应关注构成存货的原材料、在产品、自制半成品和低值易耗品之间的比例关系。

  (3)流动资产周转率。

  它是企业一定时期营业收入与流动资产的比率,是反映企业流动资产周转速度的指标。其计算公式为:

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